eワラントのあるある:日経平均は前日比で上昇しているのに、日経平均コールは前日比で下落している。なんで? 2014/02/10



eワラントの取引時間は9:00から23:50までなので、国内の取引所が取引を終了した後もeワラントの価格は動いています。取引所が終了しているのにどうして価格が動くの?と思われるかもしれませんが、日経平均を対象原資産とするeワラントの場合は、国内の取引終了後は海外の日経平均先物の取引価格を、国内の個別株を対象原資産とするeワラントの場合は、海外の日本株取引動向などを参照して値付けされており、これら参照価格が動いているのでeワラントの取引価格も動くのです。

一般的に、日経平均の前日比は前営業日の15:00の終値に対するものですが、eワラントの前日比は前営業日の23:50の終値に対するものです(23:50まで取引が行われていた場合)。冒頭の例では、前営業日の15:00以降に日経平均先物の取引価格が上昇したのにともなって日経平均コールの価格が上昇し、eワラントの終値算出時の23:50に日経平均先物も日経平均コールもその日の高値圏にあったのでしょう。しかしその後は下落に転じ、翌営業日の日経平均と日経平均コールは前営業日の15:00よりは上昇しているものの、前営業日の23:50よりは下落していたというケースが考えられます。

このケースにおいて、日経平均の参照原資産価格は23:50と比較して下落しているので、日経平均コールは前日比、つまり前営業日の23:50よりも下落することになり、冒頭のケースが生じることになります(参照原資産価格以外の他の条件がすべて同じであった場合)。

【参考リンク】
■よくあるご質問
「Q12 前日引け値からの株価の動きに比べて、eワラントの値動きが期待していた動きと異なるのですが?」
https://www.ewarrant.co.jp/faq/#a12

「Q13引け後(国内の取引所などにおける取引終了後)の海外市場の動向はeワラントの価格にどう影響するのですか?」 https://www.ewarrant.co.jp/faq/#a13

■eワラントデモトレードで取引をお試しください
https://www.ewarrant.co.jp/tools/demotrade/

(eワラント証券)