eワラントの表面上の売買スプレッド（販売価格と買取価格の差）は他の金融商品に比べて大きい、というご意見をいただくことがあります。対象原資産によっても異なりますが、eワラントの表面上の売買スプレッドが大きいのは売買スプレッドにもレバレッジがかかっているためです。

例えば、ある資産の変動率に連動するレバレッジ１倍の商品Ａ（売買スプレッド１％）とレバレッジ10倍の商品Ｂ（売買スプレッドも10倍の10％）があったとします。この資産が５％上昇するとき、

• 商品Ａの価格は５％×１倍＝５％上昇
• 商品Ｂの価格は５％×10倍＝50％上昇

することになります。ここでそれぞれの売買スプレッドを差し引くと、

• 商品Ａの収益率は５％－１％＝４％
• 商品Ｂの収益率は50％－10％＝40％

となり、売買スプレッドを差し引いた収益率は商品Ｂが商品Ａの10倍となっており、これはレバレッジの違いと同じです。

この例において商品Ｂは売買スプレッドが商品Ａの10倍もあるので商品Ａに比べて商品Ｂは不利ということにはならず、レバレッジを考慮した実質的な売買スプレッドを比較すればどちらが有利・不利というのはない、ということがお分かりいただけるかと思います。

この実質的な売買スプレッドについて、eワラントホームページでは各銘柄について「実効スプレッド」としてご覧いただけます。実効スプレッドは表面上の売買スプレッドをワラントレバレッジで調整したものです。

具体的には「実効スプレッド（％）＝（販売価格－買取価格）÷買取価格×100÷ワラントレバレッジ（実効ギアリング）」で計算されます。

実効スプレッドはeワラントホームページの銘柄検索から各銘柄の詳細を開くとご確認いただけます。

銘柄検索はこちら

補足として、ワラントレバレッジ（実効ギアリング）同様、実効スプレッドも市場環境に応じて変動するため、極めて短い時間内での目安であること、売買スプレッドは対象原資産の価格や取引の状況等によって変動することにご注意ください。詳細はこちらをご覧下さい。

特に、日本の個別株を対象原資産とするeワラントは東京証券取引所の大引け以降は売買スプレッドが大きくなる傾向があり、23：50時点の終値で見ると売買スプレッドが大きいとお感じになるかもしれませんが、東京証券取引所のザラバ中ではさほどでもないことがお分かりいただけるでしょう。

日本の個別株を対象原資産とするeワラントをお取引する際には、15時までに買付を行うこともご検討ください。

（eワラント証券）
※本稿は筆者の個人的な見解であり、eワラント証券の見解ではありません。本情報に基づいて被ったいかなる損害についても、eワラント証券は一切責任を負いません。本稿の内容は将来の投資成果を保証するものではありません。投資判断は自己責任でお願いします。