プット・コールレシオの見方

eワラントの投資に限らず、高値圏で気持ちが高揚し「相場の雰囲気は良いし、メディアの論調も強気だから大丈夫！」と考え、手仕舞いする機会を失ってしまったり、逆に、安値圏においては「周りが悲観ししているから今は買うのをやめておこう。。。」と絶好の買いのタイミングを逃してしまった経験をお持ちの方は多いのではないでしょうか。

相場の過熱感を客観的に見ることは大切ですが、相場の参加者でもある自分の心理をコントロールするのは中々難しいものです。そんな時に便利なのがeワラントプット・コールレシオ。

プット・コールレシオは相場の過熱感を客観的に観察することのできるツールです。プット・コールレシオが上昇すると弱気な投資家が増えてきたとされ（下落局面）、プットコールレシオが下落すると強気な投資家が増えてきた（上昇局面）とされます。

プット・コールレシオとはコール型（相場上昇時に利益を狙うタイプ）を売買している人が多いのか、プット型（相場下落時に利益を狙うタイプ）を売買している人が多いのかの割合を意味するもので、次の式で表されます。

プットの売買金額　÷コールの売買金額 （5日移動平均）

この数値を下回ったら、この数値を上回ったらという判断基準はありませんが、以下のポイントが参考になるでしょう。

• 相場の高値圏ではプット・コールレシオは低くなる傾向がある
• 相場の底では、プット・コールレシオは急上昇し、鋭いピークを形成する傾向がある
• 相場の転換点は、プット・コールレシオが反対に動き始めた近辺になることが多い

順張り投資の参考にすることもできますが、相場の転換点では上記に記載したとおり、プット・コールレシオが山や谷を形成する傾向があるため、逆張りでも参考になるでしょう。
プット・コールレシオは日経平均と国内個別株を対象とした指標であるため、eワラントだけでなく、日本株の取引の参考にもなるでしょう。